CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Năm 2025, VietinBank mở rộng quy mô với tổng tài sản 2,768 nghìn tỷ đồng (+16% YoY), dư nợ 1,992 (+15.7%) và tiền gửi 1,794 (+11.7%). CASA tăng lên 458.1 nghìn tỷ đồng (+14.8%), đưa tỷ trọng CASA/huy động lên 25.5% (+0.7 điểm %), mặc dù vậy, NIM vẫn suy yếu cùng diễn biến chung toàn ngành.
TOI đạt 87.3 nghìn tỷ đồng (+6.6%), được dẫn dắt bởi NII tăng 6.7%yoy và thu từ xử lý nợ xấu tăng 17.9%yoy. LNTT đạt 43.4 nghìn tỷ đồng (+36.8%) chủ yếu nhờ dự phòng giảm còn 17.3 nghìn tỷ đồng (-37.3%); NPL tiếp tục giảm còn 1.1%, LLR 158.8%.
Đến hết T1/2026, tổng tài sản tăng 3.6%ytd, tiền gửi tăng >1%ytd, tín dụng tăng gần 3%ytd, CASA tiếp tục tăng và thu hồi nợ xử lý rủi ro >1,200 tỷ đồng, với NPL và nợ nhóm 2 tương đương cuối 2025.
NHẬN ĐỊNH
Năm 2026, CTG được giao room tín dụng ban đầu khoảng 11.1% và có thể điều chỉnh linh hoạt theo sức khỏe tài chính/tuân thủ cũng như triển vọng chung toàn ngành. Với CIR mục tiêu 30–35% (tăng lương nền), tăng trưởng lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào cải thiện NIM và CASA bình quân, mở rộng thu nhập dịch vụ/transaction và kiểm soát chi phí tín dụng. Rủi ro chính là tín dụng tăng nhanh đầu năm có thể dẫn đến điều tiết các quý sau để bám room, trong khi áp lực chi phí vốn và chi phí hoạt động làm lợi nhuận nhạy hơn với diễn biến nợ nhóm 2 và hình thành nợ xấu mới.
Tiến trình xử lý nợ xấu, bán Vietinbank Tower và việc tham gia vào các lĩnh vực mới như tài sản số, vàng có thể tạo đòn bẩy cho kết quả kinh doanh của ngân hàng trong ngắn- trung hạn.
