ĐIỂM NHẤN CHÍNH
- KQKD Q1/2026 của 27 ngân hàng niêm yết tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, với lợi nhuận trước thuế toàn ngành tăng khoảng 14% YoY. Tuy nhiên, chất lượng tăng trưởng phân hóa rõ hơn giữa các nhóm ngân hàng.
- Tín dụng tăng trưởng nhanh hơn huy động: dư nợ 27 ngân hàng niêm yết tăng 3.58% YTD trong Q1/2026, trong khi huy động vốn chỉ tăng khoảng 0.6%, làm gia tăng áp lực lên thanh khoản, COF và NIM.
- Mặt bằng lãi suất tiền gửi tăng trong Q1/2026 và chỉ hạ nhiệt từ đầu tháng 4 dưới định hướng ổn định lãi suất của NHNN. Dù vậy, dư địa giảm chi phí vốn trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế.
- Dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019/TT-NHNN cho thấy nỗ lực của NHNN trong việc linh động điều tiết hoạt động của ngân hàng trong bối cảnh mới nhiều thách thức, song song với nâng cao chất lượng quản trị toàn hệ thống ngân hàng, bao gồm chất lượng nguồn vốn, thanh khoản và bộ đệm vốn, với CDR, LCR, NSFR và LEV là các tỷ lệ cần theo dõi.
ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG NGÀNH
- Tín dụng toàn hệ thống dự kiến tiếp tục mở rộng trong năm 2026, với định hướng tăng trưởng quanh 15%–16% YoY. Tuy nhiên, tốc độ thực tế có thể được NHNN điều tiết linh hoạt tùy theo diễn biến lạm phát, tỷ giá, thanh khoản hệ thống và ổn định vĩ mô theo những phát biểu gần đây.
- Lợi nhuận ngành ngân hàng vẫn có khả năng tăng trưởng, nhưng tốc độ dự kiến chậm hơn do NIM tiếp tục chịu áp lực từ COF và cạnh tranh huy động. Chúng tôi cho rằng NIM chỉ có cơ sở cải thiện rõ hơn từ cuối năm 2026, khi mặt bằng funding ổn định hơn và tài sản sinh lãi tái định giá đầy đủ hơn.
- Dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019/TT-NHNN và các quy định vốn mới như Thông tư 14/2025/TT-NHNN sẽ nâng chuẩn an toàn hệ thống, đồng thời làm gia tăng phân hóa giữa các ngân hàng. Nhóm có CASA tốt, funding ổn định, vốn cấp 1 dày và bộ đệm dự phòng cao sẽ có lợi thế tương đối.
Ghi chú: Các số liệu trong báo cáo được tổng hợp từ 27 ngân hàng niêm yết.
