CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Sơ bộ kết quả kinh doanh quý 1/2022: Tổng tài sản tăng 6%, tín dụng tăng trên 7% (hạn mức tăng trưởng tín dụng 2022 SBV cấp là 10%), huy động tăng xấp xỉ 5%. Lợi nhuận tăng khoảng 10%-15% yoy.

Kế hoạch kinh doanh 2022: Ngân hàng bán lẻ- cá nhân và SME làm trọng tâm tăng trưởng. NIM duy trì quanh ngưỡng 3%, tương đương 2021. Kỳ vọng CASA tăng lên 25%-26% vào cuối năm 2022 hoặc 2023.

Doanh thu bán bảo hiểm dự kiến tăng gấp 3 năm 2021 lên 1,000-1,200 tỷ đồng và tăng trưởng 30%-40% các năm tiếp theo.

Trích lập dự phòng dự kiến 12,000-15,000 tỷ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 180% và nợ xấu kiểm soát dưới 1.8%.

KHUYẾN NGHỊ

CTG đang đặt ra kế hoạch kinh doanh thận trọng sau 1 năm nhiều biến động. Đứng trước áp lực về nợ xấu còn tồn tại, CTG vẫn còn những điểm sáng trong hoạt động kinh doanh: dư địa mảng bán lẻ với kỳ vọng cải thiện đáng kể CASA giúp tăng kỳ vọng về thu nhập hoạt động cho vay trong khi hoạt động bảo hiểm sẽ có sự bứt phá kể từ năm nay, cùng với những kế hoạch về thu phí bảo lãnh thương mại hay thoái vốn công ty con sẽ là chất xúc tác cho tăng trưởng thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.

Chúng tôi kỳ vọng CTG sẽ đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 15% trong năm 2022, lợi nhuận tăng trưởng 50% nhờ giảm mạnh chi phí dự phòng.

Chúng tôi duy trì mức giá khuyến nghị trước đó với CTG ở mức giá mục tiêu 38,400VND/cp, kỳ hạn nắm giữ 6-18 tháng.