CẬP NHẬT ĐHCĐ 2025

Phát Đạt (PDR) bước vào giai đoạn 2025–2026 với kỳ vọng cải thiện rõ rệt về lợi nhuận nhờ tiến độ pháp lý và kế hoạch mở bán hàng loạt dự án trọng điểm. Đồng thời, việc bổ sung quỹ đất tại TP.HCM và Bình Dương mở rộng dư địa tăng trưởng trung dài hạn, trong khi rủi ro dòng tiền được kiểm soát tốt thông qua các hoạt động hợp tác chiến lược và chuyển nhượng dự án.

Về định hướng chiến lược: Trong ngắn hạn (2025–2026), Phát Đạt tập trung đẩy mạnh hoạt động bán hàng và bàn giao tại 6 dự án trọng điểm.

Về nguồn vốn thực hiện dự án: Lo ngại về áp lực nguồn vốn khi mở rộng đầu tư, ông Nguyễn Văn Đạt – Chủ tịch HĐQT Phát Đạt cho biết, dự kiến sắp tới công ty sẽ thu về doanh thu khoảng 10,000 tỷ đồng ngay sau khi sang nhượng cho đối tác các dự án Bắc Hà Thanh (Bình Định) và dự án Thuận An 1, dự án Thuận An 2 (Bình Dương). Trong đó, tổng giá trị hai dự án Thuận An 1&2 khoảng 5,200 tỷ đồng, thương vụ chuyển nhượng 80% vốn tại đây có thể mang về hơn 4,000 tỷ đồng, giữ lại 20% cổ phần.

Về kế hoạch kinh doanh 2025: Định hướng của năm 2025, Phát Đạt đặt mục tiêu doanh thu đạt 3,300 tỷ đồng, tăng gấp 2.5 lần so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt đạt 910 tỷ đồng và 728 tỷ đồng, tăng gần 5 lần so với kết quả thực hiện năm 2024.

Báo cáo tài chính Quý 1/2025 của Phát Đạt cho thấy những tín hiệu cải thiện nhất định, phản ánh nỗ lực tái cấu trúc tài chính và đẩy mạnh triển khai các dự án trọng điểm. Tuy nhiên, công ty vẫn đang đối mặt với nhiều áp lực lớn về thanh khoản và nghĩa vụ nợ. Giai đoạn 2020 – 2024, nợ vay, hàng tồn kho và các khoản phải thu liên tục gia tăng, chủ yếu liên quan đến các dự án đang phát triển và khoản phải thu liên quan đến việc chuyển nhượng dự án cho công ty nằm trong hệ sinh thái. Trong khi đó, khoản người mua trả tiền trước lại có xu hướng tăng chậm hoặc sụt giảm, phản ánh những vướng mắc pháp lý khiến ít dự án được mở bán và ghi nhận doanh số.

Chúng tôi kỳ vọng tiến triển tích cực trong việc tháo gỡ pháp lý gần đây sẽ đóng vai trò “chìa khóa” giúp doanh nghiệp giải phóng lượng hàng tồn kho lớn đang bị dồn nén.