Trung tâm phân tích

VIB Equity Report_Báo cáo cập nhật_NIM đi ngang năm 2023_Mar 2023

16/03/2023

Chia sẻ:

KỲ VỌNG KINH DOANH 2023  

Dựa trên quản điểm thận trọng, chúng tôi tạm thời đưa ra mức kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ở ngưỡng thận trọng 15% cho toàn ngân hàng trong năm 2023 (mặc dù kế hoạch ngân hàng đưa ra là 25%). Dấu hiệu giảm nhiệt trên thị trường huy động giúp củng cố kỳ vọng NIM ngân hàng sẽ đi ngang trong năm nay ở ngưỡng 4.6%. Thế mạnh trong hoạt động bảo hiểm và thẻ giúp thu nhập dịch vụ tăng trưởng tích cực 18%. CIR được quản lý hợp lý ở ngưỡng 35% trong khi chi phí dự phòng RRTD tiếp tục tăng trong bối cảnh nợ xấu gia tăng cùng với quy mô tín dụng mở rộng. Với những giả định trên đây, chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của ngân hàng sẽ tăng trưởng 22% trong năm 2023, tương ứng 12,900 tỷ đồng.

KHUYẾN NGHỊ

Trong dài hạn, chúng tôi cho rằng dư địa tăng trưởng của VIB còn rất lớn với quy mô tín dụng hiện tại còn khá khiêm tốn so với nhóm NHTMCP dẫn đầu.

Chúng tôi khuyến nghị “Mua” với cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu 6-18 tháng là 25,000/cp, tương ứng với tỷ suất sinh lời 19%. Mặc dù vậy, cần thận trọng xem xét thời điểm giải ngân phù hợp trong bối cảnh cổ phiếu hiện tại đang giao dịch ở mức P/B kém hấp dẫn 1.3x và cao hơn mặt bằng chung ngành.

Danh sách báo cáo liên quan

GTJASVN_MSR Equity Report_KN QUAN SÁT__25.4.2025

25/04/2025

Cổ phiếu hàng hóa -kênh trú ẩn phòng thủ lạm phát LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ Công ty Cổ phần Masan High-tech Materials là thành viên...

GTJASVN_TCB Equity Report_Cập nhật KQKD Q1.2025_April2025

25/04/2025

CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Trong quý 1/2025, Techcombank ghi nhận TOI đạt 11,611 tỷ đồng (-5.3% YoY) và LNTT 7,236 tỷ đồng...

GTJASVN_HPG EquityReport_Cập nhật AGM 2025_April182025

18/04/2025

HPG tổ chức ĐHCĐ 2025 vào ngày 17/4/2025 với những nội dung chính sau: Tình hình kinh doanh và kế hoạch 2025: Tại Đại hội,...

Liên hệ với chúng tôi

    Thông tin tuân thủ xin liên hệ:

    compliance@gtjas.com.vn

    • Chỉ số chứng khoán
    • VNINDEX: 1229.23   5.88   (0.48%)
    • HNX: 211.72   0.65   (0.31%)