KEY TAKEAWAY 

NHIỀU BIẾN ĐỘNG TRONG NHIỆM KỲ TỔNG THỐNG MỸ THỨ 47

Donald Trump trở thành Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ theo kết quả bầu cử ngày 6/11/2024.

Với các chính sách trong chế độ của Trump, chúng tôi cho rằng sẽ có những tác động tích cực và tiêu cực đan xen lên nền kinh tế Việt Nam. Cụ thể:

Lĩnh vực	Tác động
ĐẦU TƯ FDI	Tích cực
XUẤT NHẬP KHẨU	Đan xen
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ	Tiêu cực

 

NHÓM NGÀNH CHÍNH CHỊU ẢNH HƯỞNG

Ngành	Tác động	Đánh giá
Bất động sản khu công nghiệp	Tích cực	Hưởng lợi từ chuyển dịch chuỗi cung ứng, tuy nhiên tác động không mạnh như giai đoạn trước.
Xuất khẩu	Đan xen	Tác động dự kiến tiêu cực nhưng chưa rõ ràng cho tới khi có biểu thuế mới. + Các chính sách về hỗ trợ người mua nhà cũng có thể kích thích nhu cầu về nội thất và doanh nghiệp xuất khẩu gỗ VN có thể hưởng lợi. + Ngoài ra, chi phí xuất khẩu của các doanh nghiệp sẽ giảm trong trường hợp căng thẳng địa chính trị dịu bớt và chi phí vận tải giảm.
Ngân hàng	Tiêu cực	Lợi nhuận ngân hàng bị tác động tiêu cực trong trường hợp huy động khó khăn, ngân hàng phải duy trì nền lãi suất huy động cao.
Nhiệt điện	Tích cực	Giá dầu (các sản phẩm hóa dầu bao gồm LNG) dự kiến sẽ ở mức thấp với các chính sách của Trump là thông tin tích cực đến các nhà máy nhiệt điện (LNG là đầu vào sản xuất).

 

• Tác động của nhiệm kỳ tổng thống mới sẽ chưa rõ ràng cho tới nửa cuối năm 2025 và năm 2026 khi các chính sách và biện pháp cụ thể được đưa ra bởi chính quyền Tổng thống Trump.
• Nhìn chung, khó có thể đánh giá chính xác tác động riêng lẻ của các chính sách của Mỹ lên vĩ mô và hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Việt Nam. Tác động toàn diện sẽ dựa trên chu kỳ kinh tế toàn cầu, thời điểm áp dụng các chính sách mới của Trump.
• Với những đánh giá nêu trên, Việt Nam vẫn sẽ duy trì là một trong những nền kinh tế tăng trưởng cao với tăng trưởng GDP năm 2025 dự kiến là 6.5%, và là điểm đến đầu tư hấp dẫn toàn cầu.

Chúng tôi lưu ý rủi ro dài hạn với dòng chảy thương mại toàn cầu trong điều kiện chính sách thuế quan mang tính bảo hộ hơn và các biện pháp trả đũa thương mại từ đối tác của Mỹ sẽ đẩy lạm phát cao trở lại và gây rủi ro lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Ngoài ra giai đoạn 2026 cũng là thời điểm nhạy cảm khi chu kỳ nới lỏng tiền tệ (giảm lãi suất) của Fed sẽ kết thúc.

Xem chi tiết báo cáo: GTJASVN Research_US New President and VN_Flash note_ Nov 2024_vie