NHẬN ĐỊNH CHIẾN LƯỢC

Bắt đầu với những số liệu vĩ mô tháng 5/2023 vừa đc công bố của Trung Quốc, chúng ta có PMI Caixin cải thiện mạnh mẽ so với tháng trước ở khu vực sản xuất trong khi PMI từ Tổng cục Thống kê Trung Quốc (NBS) cho thấy diễn biến ở chiều ngược lại khi tiếp tục suy yếu. Xuất khẩu của Trung Quốc bất ngờ suy yếu mạnh hơn đáng kể so với kì vọng trong khi Nhập khẩu lại tốt hơn một cách bất ngờ, nó phần nào cho thấy nhu cầu của thế giới đã suy yếu trong tháng 5 còn nhu cầu nội địa của Trung Quốc có thể lại cải thiện. Về lạm phát thì xu hướng suy yếu của lạm phát vẫn được duy trì với cả giá tiêu dùng và giá sản xuất. Ở phía tài chính tiền tệ cũng như chính sách, trong tuần vừa qua một vài ngân hàng lớn ở Trung Quốc đã giảm lãi suất huy động, còn trước đó một thông tin tác động mạnh lên các thị trường của Trung Quốc và liên quan đến Trung Quốc là thông tin về một gói hỗ trợ thị trường bất động sản mới để giúp kích thích kinh tế.

Với thị trường Mỹ, tháng 5 vừa qua cũng chứng kiến PMI của ISM ở cả khu vực sản xuất và phi sản xuất đều có sự suy giảm so với tháng trước và so với kì vọng. Trước đó là tỉ lệ thất nghiệp cao hơn so với tháng trước cũng như cao hơn so với kì vọng, mức tăng của thu nhập bình quân mỗi giờ thấp hơn so với tháng trước cũng như thấp hơn so với kì vọng, dù số lượng việc làm phi nông nghiệp mới tạo ra vẫn tăng so với tháng trước. Nền kinh tế cũng như thị trường lao động Mỹ có vẻ đang nguội đi. Mọi sự chú ý sẽ tập trung vào số liệu lạm phát CPI công bố trong tuần này và ngay sau đó là cuộc họp FOMC của Fed để đưa ra những quyết định tiếp theo về lãi suất điều hành.

Quay trở lại với Việt Nam và thị trường chứng khoán, tuần vừa qua là tuần có khối lượng giao dịch cũng như giá trị giao dịch lớn nhất kể từ đầu tháng 12/2022. Trong đó riêng phiên giao dịch của ngày thứ năm có tổng giá trị giao dịch hơn 23 nghìn tỷ đồng thể hiện áp lực chốt lời ngắn hạn nhưng đáng chú ý là ngay ngày thứ sáu cuối tuần sau đó thì lực bán không còn thể hiện mạnh mẽ nữa và thị trường có cú đảo chiều bật tăng vào cuối ngày cũng như cuối tuần rất bất ngờ, một tín hiệu ủng hộ cho việc tiếp tục của xu hướng tăng hiện tại. Ở một diễn biến khác thì tỷ giá USD/VND cũng đã có tuần giảm đầu tiên sau 4-5 tuần gần nhất tăng, thể hiện trạng thái thanh khoản tiếp tục thoải mái.