Chúng tôi cho rằng việc tín dụng trưởng quá mạnh giai đoạn đầu năm, theo NHNN tính đến cuối tháng 4 đã lên tới 5,76%, cao nhất 8 năm cao hơn cùng kỳ 2016 là 4.2% sẽ khiến Ngân hàng gặp khó khăn trong nửa cuối năm về huy động vốn.

Ngân hàng Viettinbank (CTG) cũng đã tăng trưởng mạnh tín dụng trong Q1 và với tỷ  lệ  LDR quá cao có thể  sẽ  khiến Ngân hàng này buộc phải hạ tỷ lệ tăng trưởng trong nửa sau của năm. Tuy nhiên IVS dự báo tỷ  lệ  NIM của CTG sẽ  không có cai thiện đáng kể  nào và đang  ở  mức đáy trong nhiều năm. Có thể  hệ  số  này còn chịu thêm chút tác động nữa khi nhu cầu huy động tín dụng cuối năm tăng lên. Mặc dù vậy IVS dự  báo LNTT của CTG có thể  đạt mức 9,000 tỷ  tăng trưởng 5% so với năm 2016.  Tuy nhiên các Ngân hàng thường sẽ  trích lập quỹ  khen thưởng một khoản tương đối lớn khoảng 20% LNST nên LNST dự kiến chỉ đạt 1,547 đồng.

Giá cổ  phiếu CTG đã tăng tích cực sau khi nhóm cổ  phiếu Ngân hàng vừa qua tăng giá mạnh. Chốt phiên 24/05 giá CTG đóng cửa tại 19,250 đồng/cổ phiếu và không còn rẻ nếu tính theo chỉ số P/Efr  là 12.6 lần.Tuy nhiên, nếu nhìn vào PTKT thì có thể  lịch sử  giá CTG lặp lại giống năm 2015, có nghĩa giá cổ  phiếu này có cơ hội tăng tiếp lên vùng 23,000 đồng. IVS cho rằng NĐT tiếp tục quan sát và CHỐT LỜI nếu như giá tăng đến kỳ vọng hoặc khi thị trường điều chỉnh mạnh.