Trung tâm phân tích

VIB Equity Report_Báo cáo cập nhật_NIM đi ngang năm 2023_Mar 2023

16/03/2023

Chia sẻ:

KỲ VỌNG KINH DOANH 2023  

Dựa trên quản điểm thận trọng, chúng tôi tạm thời đưa ra mức kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ở ngưỡng thận trọng 15% cho toàn ngân hàng trong năm 2023 (mặc dù kế hoạch ngân hàng đưa ra là 25%). Dấu hiệu giảm nhiệt trên thị trường huy động giúp củng cố kỳ vọng NIM ngân hàng sẽ đi ngang trong năm nay ở ngưỡng 4.6%. Thế mạnh trong hoạt động bảo hiểm và thẻ giúp thu nhập dịch vụ tăng trưởng tích cực 18%. CIR được quản lý hợp lý ở ngưỡng 35% trong khi chi phí dự phòng RRTD tiếp tục tăng trong bối cảnh nợ xấu gia tăng cùng với quy mô tín dụng mở rộng. Với những giả định trên đây, chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của ngân hàng sẽ tăng trưởng 22% trong năm 2023, tương ứng 12,900 tỷ đồng.

KHUYẾN NGHỊ

Trong dài hạn, chúng tôi cho rằng dư địa tăng trưởng của VIB còn rất lớn với quy mô tín dụng hiện tại còn khá khiêm tốn so với nhóm NHTMCP dẫn đầu.

Chúng tôi khuyến nghị “Mua” với cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu 6-18 tháng là 25,000/cp, tương ứng với tỷ suất sinh lời 19%. Mặc dù vậy, cần thận trọng xem xét thời điểm giải ngân phù hợp trong bối cảnh cổ phiếu hiện tại đang giao dịch ở mức P/B kém hấp dẫn 1.3x và cao hơn mặt bằng chung ngành.

Danh sách báo cáo liên quan

GTJAS_Sector Report_Industrial Real Estate Report_Outlook 2024_Tích cực_26Mar2024

26/03/2024

NỘI DUNG CHÍNH Nguồn cung bất động sản khu công nghiệp tại các thị trường cấp 1 cả nước đã đạt tỷ lệ lấp đầy...

GTJASVN_DGC Equity Report_Báo cáo lần đầu Tháng 12.2023_Dec 2023

25/12/2023

CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Doanh thu trailing 4 quý tính đến cuối Q3/2023 của DGC chỉ đạt 10,473 tỷ đồng, tương đương...

GTJASVN_VCS Equity Report_Báo cáo lần đầu Tháng 12.2023_Dec 2023

06/12/2023

CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Theo BCTC Q3/2023, doanh thu của 3 quý chỉ đạt 3,200 tỷ đồng tương đương 67.90% kế hoạch doanh...

Liên hệ với chúng tôi

    • Chỉ số chứng khoán
    • VNINDEX: 1290.18   7.09   (0.55%)
    • HNX: 243.92   1.07   (0.44%)