Trung tâm phân tích

VIB Equity Report_Báo cáo cập nhật_NIM đi ngang năm 2023_Mar 2023

16/03/2023

Chia sẻ:

KỲ VỌNG KINH DOANH 2023  

Dựa trên quản điểm thận trọng, chúng tôi tạm thời đưa ra mức kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ở ngưỡng thận trọng 15% cho toàn ngân hàng trong năm 2023 (mặc dù kế hoạch ngân hàng đưa ra là 25%). Dấu hiệu giảm nhiệt trên thị trường huy động giúp củng cố kỳ vọng NIM ngân hàng sẽ đi ngang trong năm nay ở ngưỡng 4.6%. Thế mạnh trong hoạt động bảo hiểm và thẻ giúp thu nhập dịch vụ tăng trưởng tích cực 18%. CIR được quản lý hợp lý ở ngưỡng 35% trong khi chi phí dự phòng RRTD tiếp tục tăng trong bối cảnh nợ xấu gia tăng cùng với quy mô tín dụng mở rộng. Với những giả định trên đây, chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của ngân hàng sẽ tăng trưởng 22% trong năm 2023, tương ứng 12,900 tỷ đồng.

KHUYẾN NGHỊ

Trong dài hạn, chúng tôi cho rằng dư địa tăng trưởng của VIB còn rất lớn với quy mô tín dụng hiện tại còn khá khiêm tốn so với nhóm NHTMCP dẫn đầu.

Chúng tôi khuyến nghị “Mua” với cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu 6-18 tháng là 25,000/cp, tương ứng với tỷ suất sinh lời 19%. Mặc dù vậy, cần thận trọng xem xét thời điểm giải ngân phù hợp trong bối cảnh cổ phiếu hiện tại đang giao dịch ở mức P/B kém hấp dẫn 1.3x và cao hơn mặt bằng chung ngành.

Danh sách báo cáo liên quan

GTJASVN_CST_Equity Report_Báo cáo lần đầu_TP 31000 VND_14 Jun 2024

14/06/2024

Công ty cổ phần Than Cao Sơn – TKV (UpCOM: CST) là đơn vị có sản lượng sản xuất than hàng đầu trong Tập đoàn Công nghiệp...

GTJASVN_MWG Equity Report_2024 Expectation_May2024

21/05/2024

Kính gửi quý nhà đầu tư Báo cáo CTCP Đầu tư Thế giới di động (HOSE: MWG) trong file đính kèm. Chúng tôi ước tính DTT và...

GTJASVN_KDH EquityReport_Cập nhật ĐHCĐ 2024_April2024

24/04/2024

Sáng ngày 23/4, Tập đoàn Bất động sản Khang Điền (HoSE: KDH) tiến hành họp ĐHĐCĐ thường niên 2024 gồm những nội dung...

Liên hệ với chúng tôi

    • Chỉ số chứng khoán
    • VNINDEX: 1274.77   -5.14   (-0.4%)
    • HNX: 243.16   -0.8   (-0.33%)