TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP

Doanh thu mảng M.E.P và dịch vụ viễn thông được đảm bảo nhờ lượng công việc từ nhóm cổ đông lớn sở hữu là Becamex và VNPT. Về mảng MEP, doanh thu được kỳ vọng tiếp tục đảm bảo nhờ xu hướng mở rộng khu công nghiệp của Becamex, tỷ lệ hấp thụ cao (90%). Trong khi đó, triển vọng tăng trưởng mảng viễn thông được hỗ trợ từ kỳ vọng phát triển hạ tầng số và vị thế của VNPT là tập đoàn hàng đầu trong cung ứng hạ tầng mạng và dịch vụ truyền hình trả trước tại Việt Nam. Mảng Data Center với tốc độ tăng trưởng hứa hẹn 10%/năm. Doanh nghiệp sở hữu chất lượng tài sản tốt, không có nợ vay, số dư tiền gửi lớn đem lại nguồn thu từ tiền gửi tiết kiệm. Mặt khác, trong xu thế phát triển hạ tầng số như hiện tại, TTN chưa cho thấy sự quyết tâm trong đầu tư mở rộng năng lực cung ứng. Triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp sẽ bứt phá nếu có sự đầu tư quyết liệt hơn vào các giải pháp mang tính xu hướng như trung tâm dữ liệu, giải pháp hạ tầng số… Doanh nghiệp có tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt đều đặn từ 700-1,200VND/cổ phiếu/năm.

Dựa vào kết quả định giá cổ phiếu TTN ở mức 21,168 VND/cp và giá đóng cửa ngày 16/2/2025 là 22,000 VND/cp, chúng tôi khuyến nghị “NẮM GIỮ” cổ phiếu TTN.

RỦI RO ĐẦU TƯ Cổ phiếu ngành công nghệ thông tin nói chung đã trải qua sóng tăng nóng trong năm 2024 với mức tăng trung bình 77%. Riêng cổ phiếu TTN đã tăng gấp 3 lần cho thấy rủi ro điều chỉnh lớn tại nhóm cổ phiếu này.