Trung tâm phân tích

GTJASVN_TCB Equity Report_Cập nhật KQKD 1H.25_23.07.2025_ VIE

23/07/2025

Chia sẻ:

NỘI DUNG CHÍNH

Dư nợ tín dụng bao gồm TPDN đạt 759 nghìn tỷ đồng, tăng 11.29%ytd, trong đó dư nợ doanh nghiệp tăng 13.57%ytd, dư nợ KHCN tăng 11.27%ytd.

Mặc dù dư nợ mở rộng tích cực, tuy nhiên hiệu quả kinh doanh về mặt lợi nhuận của TCB lại cho thấy sự suy giảm (PBT 1H giảm 3%yoy). Về thu nhập từ hoạt động tín dụng- NII tiếp tục ghi nhận sự suy giảm trước áp cạnh tranh. NIM hiện tại duy trì quanh ngưỡng 3.7%-3.8% so với mức trên 4% năm 2024.

Tỷ lệ nợ xấu trong quý 2 tăng nhẹ lên mức 1.32% so ảnh hưởng nợ kéo theo CIC tại nhóm khách hàng doanh nghiệp. Tuy nhiên, tỷ lệ NPL lõi duy trì đi ngang ở mức 1.05%. Chi phí tín dụng giảm mạnh còn 0.6% và các chỉ tiêu an toàn khác như CAR, STMLT được đảm bảo.

Chúng tôi cho rằng TCB sẽ tiếp tục duy trì động lực tăng trưởng tín dụng nửa cuối năm 2025, đi cùng chu kỳ bất động sản hồi phục. Dư nợ tín dụng ước tính tăng trưởng 18% trong năm 2025. Mặt khác, NIM dự kiến chỉ đi ngang quanh ngưỡng 3.8%, qua đó khiến thu nhập lãi thuần chưa thể bứt phá trong ngắn hạn. Với giả định nêu trên, thu nhập lãi thuần của ngân hàng dự kiến đạt 20,500 tỷ trong 2H, tăng trưởng 17%yoy. Thu nhập từ mảng kinh doanh ngoài lãi được hỗ trợ từ mảng IB, FX. Thu nhập banca cải thiện từ mảng kinh doanh mới, tuy nhiên chi phí sẽ phần nào tác động lợi nhuận. Chúng tôi ước tính ngân hàng sẽ hướng đến mức lợi nhuận trước thuế quanh ngưỡng 31,500 nghìn tỷ đồng, mức lợi nhuận mục tiêu cho năm 2025.

GTJASVN_TCB Equity Report_Cập nhật KQKD 1H.25_23.07.2025_ VIE

Danh sách báo cáo liên quan

GTJASVN_Flash Note_Thông tư 14/2025/TT-NHNN về Tỷ lệ an toàn vốn Ngành Ngân hàng

21/07/2025

https://gtjai.com.vn/wp-content/uploads/2025/07/GTJASVN_Flash-Note_Thong-tu-142025-ve-Ty-le-an-toan-von-Nganh-Ngan-hang_21.7.2025-1.pdf Thông tư 14/2025/TT-NHNN...

GTJASVN_TCBS Equity Report_Cập nhật trước thềm IPO

15/07/2025

GTJASVN_TCBS Equity Report_Cập nhật trước thềm IPO _ VIE Thương vụ IPO của TCBS vào cuối năm 2025, đầu năm 2026- Công ty Chứng...

GTJASVN_PDR Equity Report_Cập nhật ĐHCĐ và KQKD _02.07.2025_ VIE

02/07/2025

  CẬP NHẬT ĐHCĐ 2025 Phát Đạt (PDR) bước vào giai đoạn 2025–2026 với kỳ vọng cải thiện rõ rệt về lợi nhuận nhờ...

Liên hệ với chúng tôi

    Thông tin tuân thủ xin liên hệ:

    compliance@gtjas.com.vn

    • Chỉ số chứng khoán
    • VNINDEX: 1531.13   10.11   (0.66%)
    • HNX: 254.56   3.89   (1.55%)