THỊ TRƯỜNG GIẰNG CO VỚI THANH KHOẢN THẤP NHƯNG KỊCH BẢN CÓ THỂ NGHIÊNG VỀ HƯỚNG TÍCH CỰC
Trong tuần giữa tháng 3 và trước cuộc họp FOMC của FED, rất nhiều tin tức vĩ mô quan trọng ảnh hưởng tới thị trường đã xuất hiện:
- Trong nước, sau rất nhiều nỗ lực từ chính phủ, ngân hàng nhà nước Việt Nam đã có động thái giảm lãi suất điều hành, kéo theo đó là mức lãi suất tiền gửi cũng hạ nhiệt nhanh chóng tại các ngân hàng.
- Đối với thị trường chứng khoán, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có phản ứng sơ bộ khá tích cực trong phiên 15/3 ngay sau khi thông tin giảm lãi suất điều hành được đưa ra. Tuy nhiên ngay hôm sau thị trường đã đảo chiều điều chỉnh sâu khi tâm lý thị trường chuyển bi quan do cổ phiếu của Credit Suisse (sau đây viết tắt là CS) giảm sâu với những lo ngại tăng dần về khả năng đóng cửa của ngân hàng này.
- Đối với CS, không chỉ là một cảm nhận chung chung về sự liên kết với thị trường quốc tế, , sự e ngại của thị trường Việt Nam theo chúng tôi là có cơ sở. CS là một trong những cái tên đã có mặt khá lâu tại Việt Nam, có tham gia thu xếp vốn cho cả Vingroup và Novaland cùng nhiều doanh nghiệp lớn khác. Việc Credit Suisse gặp vấn đề sẽ tác động trực tiếp tới kênh thu xếp vốn ngoại (offshore) cho các doanh nghiệp lớn tại Việt Nam (thực hiện nhiều dự án với nhu cầu vốn lớn, đặc biệt là một số đại dự án bất động sản nằm ngoài khả tăng tài trợ của ngân hàng nội địa), nhiều dự án mà CS tham gia tài trợ vốn sẽ khó theo được lộ trình ban đầu hoặc thậm chí phải tìm tới nguồn vốn mới.
- Ở thời điểm hiện tại thị trường vẫn đang tập trung chờ đợi kết quả cuộc họp của FED để xem Mỹ có tiếp tục tăng lãi suất như ECB tuần trước không.
