Cổ phiếu hàng hóa -kênh trú ẩn phòng thủ lạm phát

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Công ty Cổ phần Masan High-tech Materials là thành viên của tập đoàn Masan. Công ty được thành lập năm 2010 với hoạt động kinh doanh chính và khai thác khoáng sản. Masan High-tech Materials (MSR) hiện đang vận hành mỏ đa kim Núi Pháo và một nhà máy chế biến vonfram tại tỉnh Thái Nguyên. MSR là nhà sản xuất các sản phẩm vonfram cận sâu lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc. Các sản phẩm chính của MSR bao gồm vonfram, đồng, fluorit, bismuth được sử dụng trong các ngành công nghiệp hiện đại then chốt như điện tử, hóa chất, ô tô, hàng không vũ trụ, năng lượng và dược phẩm.

MSR sở hữu mỏ khoáng sản trữ lượng lớn và hưởng lợi từ xu hướng thắt chặt nguồn cung toàn cầu trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang.

Kỳ vọng sản lượng và doanh thu cải thiện từ năm 2025 sau khi hoạt động nổ mìn tại Núi Pháo được cấp phép trở lại. Việc thoái vốn HCS giúp MSR giảm bớt gánh nặng nợ, qua đó hỗ trợ cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.

Cổ phiếu hàng hóa có thể được chú ý trong bối cảnh lạm phát cao.

KHUYẾN NGHỊ

Kết quả định giá đưa ra giá cổ phiếu MSR ở mức 17,500 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu MSR đóng cửa ngày 24/4/2025 ở mức 16,000 VNĐ/cp, tương ứng P/B 1.44. Chúng tôi khuyến nghị QUAN SÁT cổ phiếu MSR. Vùng giá giải ngân hợp lý nên ở quanh 12,000-13,000VND/cp, gần BVPS.

GTJASVN_MSR Equity Report_KN QUAN SÁT__25.4.2025