Một số điểm chính đáng chú ý về tình hình vĩ mô tháng 8: 

• Đà giảm xuất nhập khẩu thu hẹp. 
• Ngành sản xuất công nghiệp cho thấy dấu hiệu phục hồi. 
• FDI đăng ký và giải ngân duy trì xu hướng tăng. 
• Doanh số bán lẻ tăng nhẹ so với tháng trước. 
• Giải ngân vốn đầu tư công đạt gần 50% kế hoạch năm. 
• Mức tăng CPI tháng 8 dù thấp hơn tháng 7, tuy nhiên dần lộ diện rõ hơn những áp lực đến từ xu hướng tăng giá lương thực, điện nước.  
• Tỷ giá biến động mạnh trong tháng 8. 

NHẬN ĐỊNH GTJA 

Nhìn chung bức tranh kinh tế vĩ mô trong tháng 8 tiếp tục cho thấy những điểm mạnh hỗ trợ tăng trưởng trong nước bao gồm: FDI tăng tốt, doanh thu bán lẻ nội địa 8 tháng duy trì tốc độ tăng trưởng 2 con số và hoạt động sản xuất cải thiện. Ngoài ra, hoạt động xuất khẩu dù vẫn giảm so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên đã có sự bật tăng mạnh hơn so với các tháng trước đó. 

Tuy nhiên, tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công vẫn còn chậm so với kế hoạch cả năm và cần được đẩy mạnh hơn nữa để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế. 

Ngoài ra, trong ngắn hạn, lạm phát vẫn đối diện nhiều thách thức từ biến động giá lương thực toàn cầu cũng như việc tăng giá điện nước và các dịch vụ cơ bản trong nước. Dù vậy, mức lạm phát trung bình 8 tháng đầu năm mới chỉ hơn 3% và chúng tôi tin tưởng lạm phát trung bình cả năm sẽ ở dưới mức mục tiêu 4.5%. 

Câu chuyện tỷ giá vẫn tạo áp lực ngắn hạn, tuy nhiên chúng tôi duy trì quan điểm VND sẽ không mất giá quá 3% so với USD trong năm nay dựa trên bộ đệm dự trữ ngoại hối và niềm tin về sự nỗ lực ổn định tỷ giá từ phía các nhà điều hành. 

Cuối cùng, GTJA duy trì dự phóng về mức tăng trưởng GDP trong năm nay ở 5% với kịch bản cơ sở và 5.5% với kịch bản khả quan.