Long Châu tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng

CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP

Kết thúc quý 1/2025, FRT ghi nhận doanh thu hợp nhất tăng trưởng 29%yoy, đạt 11,670 tỷ đồng. LNTT đạt 273 tỷ đồng (+206%yoy). Số lượng nhà thuốc Long Châu mở rộng thêm 79 cửa hàng trong khi FPT Shop giảm 6 cửa hàng.

Ngày 25/4/2025, Long Châu Investment chính thức hoàn tất giao dịch với Quỹ Creador (Malaysia) để trở thành cổ đông thiểu số của doanh nghiệp. Theo kế hoạch, Creador sẽ đầu tư vào Long Châu theo 2 giai đoạn trong vòng 1 năm, với mục tiêu nắm giữ 13% cổ phần với mức định giá 1.5 tỷ USD.

KHUYẾN NGHỊ

Chúng tôi đánh giá hoạt động bán hàng điện tử ICT trong năm 2025 sẽ đối diện khó khăn, do vậy, doanh thu chuỗi FPT Shop dự kiến sẽ giảm nhẹ trong năm nay.

Đối với chuỗi dược phẩm, đây sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính cho FRT trong giai đoạn tới với số lượng cửa hàng mở mới dự kiến trung bình 300 nhà thuốc/năm trong 3 năm tới (FPT Shop đóng bớt). Xung lực từ hoạt động bán hàng online thông qua website cũng như app VNeID cùng doanh thu từ mảng tiêm vaccine sẽ giúp Long Châu duy trì động lực tăng trưởng tốt.

Chúng tôi dự phóng FRT sẽ đạt doanh thu và LNTT cho năm 2025F lần lượt là 43,410 tỷ đồng và 1,102 tỷ đồng, tương ứng tăng 7.8%yoy và 101%yoy.

Khuyến nghị: TÍCH LŨY cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 191,000VND/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất sinh lời 13.8% so với giá đóng cửa ngày 29/4/2025

GTJASVN_FRT Equity Report_Báo cáo cập nhật 05.2025 KN Tích lũy