NGHỊ ĐỊNH 232/2025 VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀNG
Ngày 26/8/2025, Chính phủ ban hành Nghị định số 232/2025/NĐ-CP sửa đổi bổ sung một số điều của Nghị định số 24/2012/NĐ-CP ngày 03/4/2012 của Chính phủ về quản lý hoạt động kinh doanh vàng.
Nội dung đáng chú ý của Nghị định 232/2025/NĐ-CP là việc bãi bỏ khoản 3 Điều 4 của Nghị định 24/2012/NĐ-CP xóa bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, xuất khẩu vàng nguyên liệu và nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng (thương hiệu vàng miếng SJC độc quyền từ 2012). Cụ thể, các doanh nghiệp/Ngân hàng Thương mại có thể tham gia vàng hoạt động sản xuất vàng miếng thương hiệu theo quy đinh trong Nghị định, dưới sự giám sát và cấp phép của Ngân hàng Nhà nước.
Nghị định 232 ra đời trong bối cảnh Chính phủ đang có những giải pháp tích cực giúp ổn định thị trường vàng trong nước khi mức chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế ngày càng nới rộng. Biểu đồ giá vàng cho thấy giá vàng trong nước và thế giới liên tục tăng cao từ giai đoạn cuối năm 2023 cho đến nay.
Nghị định 232 được kỳ vọng tác động tích cực lên thị trường vàng trong nước trong dài hạn với số lượng đơn vị cung ứng tăng. Tuy nhiên, thị trường vàng vẫn là một thị trường đặc thù, vận hành theo cơ chế riêng “mua ở đâu, bán ở đó”, song song với tâm lý tích trữ vàng sâu sắc của người Á Đông, cùng với vị thế lâu năm của thương hiệu SJC. Do vậy, trong ngắn hạn, yếu tố tâm lý và vấn đề nguồn cung vẫn là những yếu tố chính chi phối giá vàng trong nước.
Về tác động đến các đơn vị niêm yết trên sàn, chúng tôi nhận định PNJ sẽ là một trong những đơn vị tiên phong tham gia hoạt động này, tuy nhiên sẽ chưa có thay đổi trọng yếu về mặt doanh thu trong ngắn hạn trong bối cảnh doanh nghiệp đang đẩy mạnh mảng vàng trang sức với biên lợi nhuận tốt hơn.

GTJASVN_Flash Note_Nghị định 232 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng_28.8.2025