CTCP Thế giới số (DGW VN)_Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 98%

Cập nhật kết quả kinh doanh Q1/2022

• Kết thúc quý 1 năm 2022, DGW đã đạt kết quả kinh doanh khả quan do xu hướng tiêu dùng các sản phẩm máy tính bảng, laptop và điện thoại tiếp tục tăng trưởng. Doanh thu thuần quý 1 của DGW đạt 7,009 tỷ đồng, tăng trưởng 40% YoY nhờ tăng trưởng đến từ mảng điện thoại, laptop và máy tính bảng.
• Mảng Laptop và máy tính bảng tăng trưởng 64% YoY, đạt 2,252 tỷ đồng. Mảng điện thoại tăng trưởng 37%, đạt 3,880 tỷ đồng do Q1 tiếp tục là mua cao điểm của các dòng sản phẩm của Apple và Xiaomi ra mắt các sản phẩm mới (Xiaomi 12, Redmi Note 11)
• Do chính sách zero – covid từ Trung Quốc, DGW đã phải nhập một lượng lớn hàng tồn kho, đẩy lượng hàng tồn kho của DGW tăng 624 tỷ đồng, lên mức 3,512 tỷ đồng.
• Biên lợi nhuận gộp của DGW ở mức 6.7%, cải thiện 0.3% so với Q1 năm trước. Q1 năm 2022, lợi nhuận sau thuế của DGW tăng trưởng 98% YoY, đạt 211 tỷ đồng, hoàn thành 26% lợi nhuận kế hoạch năm 2022.

Nhận định

• Xu hướng cao cấp hóa sản phẩm laptop, máy tính bảng và điện thoại vẫn tiếp đà tăng trưởng cho DGW trong năm 2022. Bên cạnh đó công ty có kế hoạch mở rộng hợp tác với các thương hiệu lớn về đồ gia dụng gia đình, như Whirpool, Eufy, Joyoung. DGW đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 26,300 tỷ đồng và 800 tỷ đồng, tương ứng với EPS 8,830 đồng/cổ phiếu. Với mức giá cổ phiếu hiện tại ở mức 125,000 đồng/cp, tương ứng với P/E 14x, chúng tôi duy trì quan điểm trung lập với cổ phiếu DGW

Rủi ro

• Sức mua của người tiêu dùng thấp hơn so với kì vọng.
• Rủi ro chuỗi cung ứng hàng điện tử trong ngắn hạn.