Kết quả kinh doanh quý 2/2023

• Kế hoạch kinh doanh 2023: Doanh thu tối thiểu đạt 2,097 tỷ đồng, giảm 7.7% % YoY. Doanh thu tài chính đạt 160 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế tối thiểu đạt 305 tỷ đồng, tăng 10% YoY.
• Trong Q2 2023, ABIC đạt doanh thu kinh doanh bảo hiểm là 496 tỷ đồng, tăng 5.7% YoY, lợi nhuận sau thuê đạt 84 tỷ đồng, tăng 95% YoY. Luỹ kế 6 tháng, Doanh thu kinh doanh bảo hiểm đạt 977 tỷ đồng, tăng 5.7% YoY, Lợi nhuận sau thuế đạt 155 tỷ đồng, tăng 56% YoY.
• Đặc biệt tỷ lệ bồi thường giảm mạnh còn 34% trong Q2 2023, từ mức 40% cùng kỳ năm trước. Như chúng tôi đã đưa ra nhận định rằng trong 2023 tỷ lệ bồi thường sẽ giảm xuống do các hồ sơ bồi thường tồn đọng khi đại dịch Covid xảy ra đã được dồn vào năm 2022. Vì vậy kết quả kinh doanh nói trên đã được phản ánh trong kỳ vọng định giá dài hạn của doanh nghiệp. Mức độ tăng trưởng doanh thu khoảng 6%, thấp hơn so với kỳ vọng là 10% hàng năm của chúng tôi. Tuy nhiên kết quả này tương đối khả quan trong bối cảnh suy thoái nặng nề của nền kinh tế trong nửa đầu năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ bồi thường sẽ tiếp tục ở mức thấp so với năm ngoái trong các quý tiếp theo.
• Kênh Banca hợp tác với Agribank vẫn rất tiềm năng khi tỷ lệ khai thác trên tổng dư nợ tín dụng hộ sản xuất kinh doanh và cá nhân năm 2022 chỉ là 18.5%, trong khi đó doanh số giải ngân tín dụng doanh nghiệp đạt 21%.

Chúng tôi giữ nguyên mức định giá khuyến nghị là 60,000/cổ phiếu và khuyến nghị Mua với cổ phiếu ABI.