TRIỂN VỌNG NGÀNH XÂY DỰNG VÀ VẬT LIỆU XÂY DỰNG NĂM 2025: ĐỘNG LỰC CHÍNH TỪ ĐẦU TƯ CÔNG VÀ PHỤC HỒI BẤT ĐỘNG SẢN DÂN DỤNG
Năm 2025, ngành xây dựng Việt Nam được kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ nhờ tiến độ giải ngân đầu tư công, dự kiến đạt trên 95% kế hoạch (khoảng 876,500 tỷ đồng), đóng vai trò mũi nhọn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế với mục tiêu GDP tăng 8%. Các dự án lớn như cao tốc Bắc-Nam, sân bay Long Thành và các gói kích cầu hạ tầng sẽ tạo động lực chính, gia tăng nhu cầu vật liệu xây dựng (VLXD), đặc biệt là thép, xi măng và đá xây dựng. Đồng thời, thị trường bất động sản (BĐS) phục hồi từ nửa cuối năm 2025, nhờ lãi suất thấp và chính sách hỗ trợ, sẽ kích thích nhu cầu VLXD.
Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá ngành VLXD, đặc biệt là thép, vẫn đối mặt vớ thách thức từ giá thép thấp do dư cung toàn cầu, chủ yếu từ Trung Quốc. Tình trạng dư cung kéo dài và sự phục hồi chậm của thị trường BĐS Trung Quốc khiến giá thép neo ở mức thấp. Dù vậy, chúng tôi kỳ vọng giá thép nội địa cải thiện từ quý 3/2025, kết hợp với chính sách áp thuế chống bán phá giá của Việt Nam đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc, etc, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp thép nội địa như Hòa Phát, Hoa Sen.
Những yếu tố này, cùng với sự gia tăng đầu tư công và phục hồi BĐS, là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu ngành thép và xây dựng trong năm 2025, với tiềm năng tăng giá cổ phiếu từ 15-20%.
Cổ phiếu khuyến nghị theo dõi: CTD, VCG, HHV, HPG, HSG
