17/02/2022
Chia sẻ:
Cập nhật thông tin Quý 4/2021 của Công ty cổ phần cao su Đồng Phú (DPR VN)
Luận điểm đầu tư
• Quỹ đất lớn, sẽ được chuyển đổi sang đất khu công nghiệp.
• Mảng kinh doanh cao su ổn định, hưởng lợi từ giá bán tăng cao và nhu cầu xuất khẩu cao.
• Bàn giao đất cao su cho đối tác khoảng 200 ha mỗi năm cho 10 năm tới, dự kiến dòng tiền thu về khoảng 200 tỷ đồng/năm.
• KCN Nam Đồng Phú và Bắc Đồng Phú đã được phê duyệt quy hoạch. Chúng tôi kỳ vọng các dự án này sẽ bắt đầu vào năm 2022 và mang lại dòng tiền từ 2023.
Rủi ro
• Thủ tục pháp lý các dự án sẽ kéo dài hơn dự kiến.
• KCN ở Bình Phước không hấp dẫn và đắc địa như Bình Dương.
• Chậm giải ngân đầu tư công, sẽ hạn chế dòng tiền đầu tư vào KCN ở tỉnh Bình Phước.
Khuyến nghị:
Chúng tôi định giá 3 dòng tiền riêng biệt đến từ bàn giao đất, từ mảng kinh doanh cao su, và khu công ngiệp. Chúng tôi định giá cổ phiếu DPR với mức giá là 73,500 VND/cổ phiếu. Chúng tôi khuyến nghị Trung Lập cho cổ phiếu DPR.
10/02/2026
(VN) GTJASVN Research_Vietnam Aviation Sector_Feb 09, 2026 Trước triển vọng du lịch Việt Nam và định hướng mở rộng hạ tầng hàng...
05/02/2026
GTJASVN RS_FRT Equity Report _Long Châu giữ đà tăng trưởng_TP188,687_Feb 4, 2026 NỘI DUNG CHÍNH Theo bản công bố kết quả kinh doanh...
03/02/2026
CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm 2025, MBB ghi nhận tốc độ tăng trưởng vượt bậc về cả quy mô và tài sản so với trung...
