• Việt Nam đón nhận nhiều thông tin tích cực bao gồm kết quả vĩ mô tháng 4 với nhiều điểm sáng trong sản xuất, tiêu dùng, thu hút vốn đầu tư. Song song với đó, chiến tranh kéo dài gây áp lực lớn lên lạm phát và hoạt động sản xuất của doanh nghiệp.
• Chính sách đang hỗ trợ tích cực cho phát triển kinh tế, các nhóm ngành được hỗ trợ bởi chính sách mới trong tháng 4&5 bao gồm bất động sản, sản xuất xe điện, ngân hàng.
• Trong tháng 4, hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 với mức tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường ước tăng trưởng 36.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng lợi nhuận lan tỏa trên 16/18 nhóm ngành.
• Cập nhật về diễn biến thị trường trong tháng 4, VNINDEX nối dài chuỗi tăng nhờ trợ lực từ các cổ phiếu trụ. Dư nợ ký quỹ thị trường tiếp tục mở rộng.

• Thống kê trong 10 năm gần đây cho thấy xác suất thị trường giảm điểm mạnh trong tháng 5 thực tế không quá cao như quan niệm “Sell in May”. Áp lực điều chỉnh thường xuất hiện sau giai đoạn công bố kết quả kinh doanh, khi kỳ vọng ngắn hạn của nhà đầu tư phần nào đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Tuy nhiên, trong năm nay, nền tảng cơ bản của thị trường đang tích cực hơn đáng kể khi lợi nhuận quý 1 ghi nhận mức tăng trưởng cao và có sự lan tỏa trên phần lớn các nhóm ngành. Chúng tôi cho rằng triển vọng hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2026 của nhiều doanh nghiệp vẫn đang ở mức khả quan, qua đó giúp định giá VNINDEX tiếp tục duy trì tại vùng hấp dẫn và tạo dư địa để chỉ số hướng tới các vùng điểm số cao hơn trong năm 2026.
• Dù vậy, xu hướng tăng của thị trường được dự báo sẽ đi kèm mức độ phân hóa cao giữa các nhóm cổ phiếu. Diễn biến của chỉ số chung trong ngắn hạn có thể chịu tác động đáng kể từ biến động của một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi cơ hội lợi nhuận thực tế sẽ tập trung nhiều hơn ở các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản cải thiện rõ nét và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Do đó, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên tập trung nhiều hơn vào chất lượng nội tại và triển vọng của từng doanh nghiệp, thay vì quá bị chi phối bởi biến động ngắn hạn của chỉ số hoặc một vài cổ phiếu dẫn dắt thị trường.
• Nhận định về nhóm ngành triển vọng, chúng tôi cho rằng bên cạnh các nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách, nhóm cổ phiếu điện, tiêu dùng (thiết bị điện), cao su tự nhiên sẽ có diễn biến tích cực trong giai đoạn tới nhờ yếu tố cơ bản vững chắc, nhu cầu điện-thiết bị điện tăng cao khi mùa nóng đang đến gần, trong khi đó, nhóm cao su tự nhiên tiếp tục hưởng lợi nhờ yếu tố chu kỳ mùa vụ và mang lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh giá dầu tăng cao

GTJASVN RS_BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC THÁNG 5_SỨC NÓNG LAN TỎA BẮT SÓNG ĐIỆN- TIÊU DÙNG_May 05, 2026