越南盛旺股份商业银行——2022年第一季度分析师大会更新
2022年第一季度经营业绩更新
- 由于与AIA独家保险合同所带来的预付费,第一季度的利润突出。合并税前利润PBT同比增长2倍,增至11.146万亿越盾。与此同时,从年初至今,信贷也积极增长超过8%。
- 利率上涨使该行的融资成本率COF比2021年第四季度有所略增。然而,由于信贷增长良好和客户重组按期还债,VPB的净息差NIM回升(上升8.6%)。单独银行的净利息收入同比增长29.7%并环比增长16.4%。
- 资产质量:不良贷款率比2021年底增长,增至1.64%。然而,其不太令人担忧因为该行重组信贷下降3万亿越盾。资本充足率CAR超过15%。
- VPB没有与新黄明债券有关的信贷和风险。
评估
利润增长空间:若不算与AIA独家保险合同所带来的临时性利润(约6.5万亿越盾),该行的税前利润PBT仅与去年同期持平。然而,在FE Credit的经营活动恢复并为VPB利润增长做出积极贡献的背景下,未来几季度VPB的利润仍有望增长。(第一季度VPB利润仅达6000-7000亿越盾,低于去年同期)。银行业务和证券业务将为该行的长期非利息收入增长奠定基础。