13/12/2023
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2024年期望业绩: 逐渐回复
经营业绩更新
根据2023年第三季度的财务报表，三个季度的收入仅达 3.2万亿越盾，相当于全年收入计划（4.713 万亿越盾）的 67.90%。我们估计、VCS 将无法完成2023年的收入计划。因为 VCS 的主要消费市场 如美国、加拿大、欧盟的经济形势不容乐观。此外，由于澳大利亚劳工联合会于 2023 年 8 月禁止进口人造石英石，使得VCS 不得不在 2023 年放弃澳大利亚市场。
2024年业绩预期：我们预测，经过艰难的2023年后，VCS 的净收入将在2024年有所恢复。但预计会缓慢地增长。因为VCS 的主要市场-美国房地产和建筑市场将慢慢复苏。
建议
我们认为，市场对于公司在2022年和2023年业务活动的负面信息有强烈的反应，股价也随之调整至具有吸引力的价位。我们评估 VCS 的业务活动将在 2024 年开始复苏。VCS 的产品和市场仍有很大的增长潜力。VCS 还拥有健康的财务状况，定期支付股息。
我们建议 “买入” VCS 股票，6-18 个月的目标价为 73200 越盾/股，利润率为 27.75%。
