公司报告: 德江化工集团股份公司（DGC）

DGC–个股评估更新报告: 股票仍有上涨空间

自年初至今，DGC 股票表现非常积极。股价已达到我们在2023年12月25日的报告中设定的目标（在2024年3月14日和15日股票价格达到128000越南盾/股）。我们认为，DGC的积极上涨部分归功于企业将受益于半导体行业趋势的预期，以及2024年初股市行情表现较佳。然而，随着越南指数的调整，目前股价已跌至108000越南盾/股（2024年4月19日收盘）。

2023 年DGC收入为 9.761万亿越南盾，同比下降 32%。 2023年税后利润为3.242万亿越南盾，同比下降46%。 2023 年的收入和税后利润低于我们 于2023 年 12 月 25 日提出的预测。此外，该公司还发布了相当保守的2024年业务计划，合并收入计划为10.202万亿越南盾，相当于同比增长4.6%，税后利润计划为3.1万亿越南盾，相当于同比下降4.4%。第一季度初步业绩：收入预计为2.2万亿越南盾，相当于下降11%，税后利润预计为7000亿越南盾，相当于下降15%。

我们更新了对 DGC 盈利和股票估值的预测。我们对 DGC 股票给予“适度建仓”推荐，6-18 个月目标价为 117000 越南盾/股。与该股 2024 年 4 月 19 日收盘价 108000 越南盾/股相比，这一估值相当于预期市盈率 12.01 倍，上涨潜力为 +8.33%。