05/04/2022
分享:
分析师大会信息更新——谨慎的经营计划
经营活动更新
2022年第一季度经营业绩概况：总资产增6%，信贷增长超过7%（越南央行2022年规定的信用额度为10%），募资增近5%。利润同比增长10%至15%。
2022年经营计划：将个人的零售银行和中小型企业SME作为该行的增长核心。净息差NIM与2021年同样保持在3%左右，活期存款率CASA到2022年底或2023年有望增至25%-26%。
保险收入预计比2021年增2倍，增至1-1.2万亿越盾，随后几年继续增长30%-40%。
准备金预计为12-15万亿越盾。不良贷款覆盖率在180%之上，不良贷款率保持在1.8%之下。
建议
面临动荡的一年，CTG设定谨慎的经营计划。虽然不良贷款仍存在，CTG的经营活动仍出现以下亮点：零售业务仍有很大的增长空间，CASA有望改善，有助于提升信贷活动收入，保险业务今年预计突破增长。此外，收取担保费交易或从子公司撤资的计划将成为该行非利息收入增长的催化剂。
我们评估2022年CTG的信贷增长速度有望达15%，由于准备金费用大降，利润有望增长50%。
我们对CTG的目标价保持在38,400越盾/股，持股期限为6-18个月。
GTJASVN_CTG Equity Report_分析师大会信息更新——谨慎的经营计划_Apr2022_Nhungtth -Vn
