GTJASVN_ 技商银行TCB_第三季度业绩更新_2021年10月
投资观点
- 与行业平均水平相比，越南技商银行TCB的增长和盈利能力仍令人印象深刻。年初至今，信贷增长率（包括企业债券）增长14.1%并高于今年第二季度末。与今年头两个季度相比，净利息和税前利润都呈现增长势头。净息差NIM继续保持在5.6%。活期存款率CASA从46%增长到49%，在行业中排名首位。
- 该行已完成筹集一笔金额为8亿美元的银团贷款，巩固增强资本缓冲，从此助力于该行长期贷款活动。
- 从2020年起，技商银行TCB已努力处理并将不良贷款率控制在1%以下，使该行成为行中资产质量最好的银行之一。截至第三季度，该行的不良贷款率为0.6%。
建议
由于TCB保持募集费用低的优势，特别是10月份中旬公布筹集期限为3-5年的8亿美元银团贷款的成功之后，我们将上调2021-2023年阶段的利润增长目标。
我们对TCB股票建议“保持”。同时，将6-18月投资期的长期目标价上调9.1%,从50,400越盾/股提升到55,000越盾/股。
GTJASVN_ 越南技商银行TCB_第三季度业绩更新_2021年10月
