策略评估
上周，美国和中国这两大经济体公布的宏观数据体现了一个共同点：反通货膨胀— disinflation。
中国：2023年4月CPI通胀率0.1%，为2021年2月以来最低的水平，连续第三个月环比下降。 核心CPI通胀率连续 13个月保持在等于或小于1%。另一方面，中国人民银行的数据显示，由于企业和消费者减少贷款，4月份的信贷和新增贷款远低于预期。
美国：年度CPI通胀已降至2021年5月以来最低水平，核心CPI通胀（不包括食品和能源）降至 2021年12月以来最低水平（尽管自年初以来仍维持在5.5% – 5.7%）。由于近期住宅部分达到峰值、非住宅部分降至2022年初以来最低水平，因此服务价格通胀已降至6.8%。据此，在稳定核心通胀方面（不包括住宅成本）取得进展，美联储认为这是关键因素，此外，随着经济降温，劳动力成本压力正在逐渐下降。美国生产价格指数（PPI）上涨2.3%，为2021年1月以来最低涨幅。而每上周首次申领失业救济金人数增上升至26.4万人，为自2021年10月以来最高水平。
中国经济在重新开放后复苏进程尚未稳定，如果增长受到“威胁”，政府将继续采取支持措施。 对美国而言，最新数据显示，抗通胀斗争已接近尾声，如果不出意外的话，美联储下次会议完全可以做出停止加息的决定。上诉事件对越南的经济和流动性来说都是利好消息——越南与中国有着密切的贸易关系，同时也受全球流动性，其代表为美元汇率的影响。
越南方面，上周，国会常委会会议上，国会与国会主席已表示对支持经济增长的决心，越南国家银行行长阮氏红称，将考虑进一步降低利率的可能。政府的举措都在我们的预料之中，根据目前充裕的流动性和政府支持经济复苏的决心，很可能市场正处于新周期开始之前的新拐点。上周，钢铁、证券等周期性行业集体上涨，其走势支持我们以上的观点。