报告摘要：
- 我们预计，2024年，越南房地产将略有复苏，原因是：
（1）低利率为经营环境提供发展动力
（2）修订的房地产法将为更快速、更谨慎的住房项目开发铺平道路
（3）交通基础设施的发展将促进购房者的情绪；
- 我们评估2024年住宅地产股的前景为“中立”，由于通过资金来源和债务覆盖率表现出的偿债能力仍然较弱，同时，2024年的到期房地产债券将创下历史新高，约为130万亿越南盾，给投资者带来再融资风险。此外，外国主要央行维持紧缩性货币政策的时间长于预期的风险，将对越南国内维持低利率带来政策压力。
- 我们看好KDH和NLG，这两家都是信誉良好的房地产开发商，具有良好的销售能力，健康的资本结构，拥有大量的合法土地基金以及多个新项目预期在2024-2026年期间新开售，交付并录得收入。
