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GTJASVN_MSB 企业报告_2022年5月分析师大会更新

27/05/2022

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MSB 企业报告_2022年5月分析师大会更新

第一季度经营业绩更新

  •  由于净利息收入增长良好,加上信贷风险拔备费用和运营费用大额降低,税前利润同比增长30%。第一季度,信贷增长9%,在行业中排名第四。
  •  由于融资成本率COF降至2.25% ,第一季度净息差NIM达到最高值3.85% 。基于活期存款率CASA在38%之上,该行已超过外商银行VCB成为行业中第三大活期存款率的银行。
  •  不良贷款率略增至1.29%。重组贷款余额下降10%,降至2.878万亿越盾。

评估

  •  MSB的经营前景良好,中等规模有助于维持信贷和利润增长。在市场受到存款利率上升带来负面影响的情况下,MSB成为2022年第一季度净息差NIM上升的罕见银行。 MSB从FCCOM撤资带来的非经常性收入是该行在2022-2023年阶段利润增长的积极因素。
  • 当前银行业对有关房地产的宏观走势非常敏感,虽然MSB的贷款业务不受到与房地领域有关的过大风险,但短期内需要谨慎观察。如果发生任何崩溃事件,不能排除系统性的风险。

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